金价大跌，还要继续投资黄金吗

 　　Goldsilver.com的创始人Mike Maloney曾 经称2008年的经济危机只是更大事件之 前的一个开始。他甚至认为之后会有堪比 1929年经济萧条的大危机。他因此称最 好的投资是每个人对自己的金融教育，并且他给出了购买黄金和白银的十大理由。

　　10. 所有国家的货币都是法定货币，法定 货币总会失败。 Maloney认为法定货币是以信心为支撑 的，不以黄金等任何有价值的物品背书， 历史上来看，法定货币总会失败。

　　9. 全球经济现状。 Maloney认为目前以债务为基础的全球货 币系统造成了超前消费、贸易不平衡以及 达到历史上从未有过的泡沫水平。这是一 个完全的未知领域。一旦发生大的金融灾 难，唯一能幸存下来的就只有黄金和白银 的拥有者。

　　8. 货币危机/新的世界货币系统 Maloney认为事物发展都是循环的，因此 每三四十年就会有新的货币系统。 Maloney认为在2020年前，G20国家的财 政部长将紧急磋商后给出一个新的世界货 币系统。他认为之前的一次次货币系统转 变是慢慢从全部由黄金背书到最后完全脱 离黄金的。而一旦世界货币系统转变为以 美元为基础，一旦美元遇到危机，将引发 对全球法定货币的怀疑。届时货币系统又 将开始倾向优质货币，从中受益的只有黄 金和白银。

　　7. 黄金和白银有央行保证 Maloney认为恶性通货膨胀会带来信心的 丧失。但历史上，一旦人们意识到黄金的 保值避险价值，并且需要这种价值时，黄 金价格就会因为购买而被重新估值。这种 状况下，它的购买力会成指数级别上升。

　　6. 其它东西都是令人害怕的投资 Maloney认为目前的股票市场、债券和不 动产要不就在泡沫中，要么就在过去10 年处在泡沫中。而黄金和白银则已经有超 过30年没有在泡沫中了，并且Maloney认 为黄金和白银价格上涨趋势还未过半。

　　5. 市场情绪 Maloney认为市场和经济是既心理上的也 是周期逻辑的。需要很多年才能创造出一 个泡沫，但只要几天或者几周就能戳破泡 沫，因为贪婪和恐惧是最有力的情绪。不 过Maloney认为黄金和白银有时候并不适 用这些规则，因为一旦市场出现担忧，黄 金和白银的价格可能会上升非常快。20 世纪70年代，金价花了9年才从35美元/盎司涨到400美元/盎司，但当美元令人担 忧，黄金的避险保值功能凸显，金价只用 了33个交易日就串升到850美元/盎司。 Maloney认为70年代那次真正担忧的人并 不多，而如今则不同，金价走势如何自然 不言自明。

　　4. 现在是个完全不同的时代 70年代时中国和苏联几乎不存在投资 者，而全球大部分地方都极端贫穷。影响 金价的只有两大主要交易所，伦敦金银市 场协会(LBMA)和纽约商品交易所 (Comex)。就是这样有限的参与者带来了 金价从35美元/盎司到850美元/盎司的大 涨。那么在目前全球参与的情况下呢?

　　3. 应该买更多更多的黄金 Maloney称，很多贵金属领域的分析师认 为黄金是终极的财产保险，因为它的购买 力维持了几个世纪。但事实上，黄金的购 买力也有高有低，譬如在70年代当金价 在850美元/盎司时能买的物品和2001年 金价跌至252美元/盎司时可买的物品就相 差甚大。Maloney称，目前投资级别的黄金(金币 和金条)总共约11亿盎司，而全球人口约 71亿，也就是人均只有0.15盎司黄金，以 目前的金价计就是约200美元/人，即使把 全球央行存储黄金、为开采黄金等等统统 计算在内，人均黄金也就价值800美元/人。而全球高流动性的金融资产(不包括 不动产、上市公司和衍生品)则总共大约 230万亿。全球所有货币，包括银行存款 约50万亿。那么急着总共280万亿的资产 就是人均4万美元。 Maloney说：“人均有4万美元价值的其它 流动资产，对比是人均200美元的黄金。 比率为200/1。这就意味着在危机中，哪 怕10%的投资的流动资产转而购买黄金， 黄金价格也会翻20倍。”

　　2. 理由10到理由3都会同时发生

　　1. 更安心 在危机中，黄金和白银是比别的任何资产 类别都表现更好的。Maloney认为这个十 年里会有历史上最厉害的金融危机，也就 是历史上最大的财富转换，当然也是最大 的机会。